中国VC追款潮老板们的债务潮:创始人的困境与生态危机

据《金融时报》报道,在中国,风险投资机构正通过赎回条款追讨失败创业者的个人资产。当创业公司未达到预期目标,如IPO、估值或收入指标时,投资者可要求公司回购股份并支付利息。上海礼丰律师事务所指出,在中国,超过80%的风险投资和私募股权交易都包含赎回条款,而这一比例在美国风险投资中相对较低。

多数情况下,创始人不仅需要偿还公司债务,还可能因个人资产被扣押而陷入支出限制,甚至被列入失信黑名单,无法再创业或从事正常经济活动。例如,纽诺教育创始人王荣辉表示,投资者最初承诺不会强制执行赎回条款,但如今她面临数百万美元的债务压力;科技媒体平台zealer的创始人王自如因未支付投资者的3400万元人民币而被限制支出,并失去工作。

数据显示,在90%的投资者诉讼中,创始人与公司共同被列为被告,10%的个人最终被列入失信黑名单。一旦被列入黑名单,个人几乎不可能再创业,还被禁止从事一系列经济活动,例如乘坐飞机或高铁、住酒店或离开中国。中国没有个人破产法,因此大多数人很难摆脱债务。

此外,中国的风险投资公司因难以向外部投资者返还资本,开始更频繁地利用赎回条款收回资金。2021年和2022年所有投资者退出中,有20%是公司回购投资者的股份,超过10,000家风险投资或私募股权支持的中国集团面临赎回问题。这种情况反而会激励风险投资公司追逐那些表现良好但缺乏立即出售或IPO途径的投资组合公司。

这一趋势正在改变风险投资的本质,使其更像债务融资,也引发了对中国创业生态系统可能受到不可挽回损害的担忧,因为这极大地打击了创始人筹集资金的积极性。

© 版权声明

相关文章

暂无评论

暂无评论...