《PharmEasy估值暴跌背后，究竟藏着多少隐情？》
印度在线药房PharmEasy近期陷入了估值困境。其投资者Janus Henderson在一份文件中表明，对其持有的1290万股份估值仅为766043美元，这意味着PharmEasy如今的估值约为4.56亿美元。
要知道，Janus Henderson旗下的全球研究基金此前可是花费了940万美元来购入这些股份呀，如此巨大的落差实在惊人。而且这一估值相较于PharmEasy曾经高达56亿美元的历史最高估值，足足少了92%之多。
PharmEasy过往融资情况不容小觑。早在2023年，PharmEasy在面临资金紧张以及偿还债务的压力之下，发起了一次配股发行（配股发行是一种让公司通过让股东以折扣价购买股份来筹集资金的方式，并且依据相关条款，如果股东不参与配股发行，其之前的股权结构甚至可能被清零）。据其联合创始人Dharmil Sheth透露，当时通过这次配股发行筹集到了4.17亿美元。到了2024年4月的一份监管文件显示，该初创公司又成功获得了约2.16亿美元的资金。从创立至今，PharmEasy背靠Prosus、Temasek、TPG以及B Capital这些实力雄厚的投资方，已然运营着印度规模最大的在线药房之一，累计融资已超10亿美元。
然而，即便有着如此多的资金注入，它的估值却依旧持续走低。这背后是有着复杂的财务挑战因素的。早在2021年11月，PharmEasy原本计划进行一次规模达8.43亿美元的首次公开募股（IPO），但最终却推迟了该计划，这成为了后续一系列问题的开端。此后，它转向了债务融资，比如从高盛那里获得了3亿美元的贷款。但市场环境不断恶化，公司在偿还这些贷款以及筹集新的股权资金方面遇到了极大的难题，致使其财务状况愈发艰难。
另外，值得一提的是，2021年PharmEasy花费6亿美元收购了诊断实验室连锁企业Thyrocare，而按照如今Janus Henderson对其股份的估值来看，PharmEasy现在的价值已经远远低于当时收购所付出的代价了。
当下，PharmEasy还在筹备明年申请首次公开募股事宜，只是在如此低估值的背景下，其后续发展之路充满了未知数，它能否成功扭转局面，重新拉高估值，值得持续关注。
