Tiger Global Management
Tiger Global：投资策略失误，‘广撒网’基金表现惨淡
Tiger Global Management 在2021年疫情期间通过激进的投资策略迅速崛起，成为风险投资领域的焦点之一。然而，随着时间推移，这种被称为“广撒网”或“喷射与祈祷”的投资方法逐渐暴露出问题。Tiger Global 的第十五支私募股权投资基金（PIP 15）于2021年末筹集到了127亿美元的资金，随后在短短几个月内几乎全部投入市场。
随着美联储从2022年开始快速加息，资金变得更加紧张，初创企业的估值大幅下降。截至2024年6月30日，根据加州教师退休系统（CalSTRS）的一份报告，PIP 15已经蒙受了超过15%的亏损，这使得它在2021年成立的所有风投基金中排名倒数10%之内。具体而言，一些知名的投资组合如Superhuman、DuckDuckGo和OpenSea等公司的估值分别被下调了45%、72%及94%，显示出市场对这些资产的信心显著减弱。
值得注意的是，尽管VC基金通常需要十年时间才能实现最终回报，但当前的数据无疑给Tiger Global带来了巨大的压力。相比之下，同年份设立的其他几只基金如Valor Equity Partners第五期、OakHC/FT、IVP以及GGV Capital（现已更名为Notable Capital）却取得了较为稳健的成绩，内部收益率分别为15.7%、8.7%、4.1%和2.8%。
面对不利局面，Tiger Global不得不调整其在私人市场的战略，减少新资本的募集规模。原本计划为PIP 16筹集60亿美元的目标被削减至50亿美元，最终仅获得了22亿美元的承诺。尽管如此，该公司仍然持有相当数量的资金可以继续支持初创企业的发展。例如，在今年内，Tiger Global参与了包括Waymo、OpenAI、Scale AI 和 Wiz在内的24个VC项目。
为了应对挑战，Tiger Global进行了人员调整。曾主导快速投资决策的关键人物John Curtius离开了公司，创立了自己的投资基金Cedar Investment Management，而前风险投资负责人Scott Shleifer也转任顾问职位。虽然Tiger Global在过去几年经历了诸多波折，但它仍然是一个拥有丰富资源和经验的重要参与者，未来如何转型值得关注。
